儿子短线交易亏 2400 元，父亲拟被罚 10 万：“零获利” 为何面临重罚？
发布时间：2025-07-09 10:51:00来源：
近日，湖北振华股份一则公告引发资本市场热议：公司总经理柯愈胜因儿子柯彦廷短线交易自家股票，被监管部门拟处罚 10 万元。值得关注的是，柯彦廷的交易不仅未获利，反而亏损约 2400 元，这一 “亏损换重罚” 的案例，让 “高管亲属交易责任边界” 成为讨论焦点。
2023 年 8 月至 2024 年 3 月间，柯彦廷通过程序化交易频繁买卖 “振华股份” 股票，累计成交金额超 529 万元。但其买入均价 9.99 元 / 股与卖出均价 10.00 元 / 股的微小差距，扣除费用后最终亏损 2380.44 元。监管部门调查确认，柯愈胜对儿子的交易行为并不知情，柯彦廷开通程序化交易功能时也未征询父亲意见。
尽管如此，根据《证券法》相关规定，上市公司高管对亲属的证券交易负有监督义务，短线交易无论盈亏均属违法。湖北监管局因此拟对柯愈胜处以 10 万元罚款，这一处罚力度远超实际亏损金额，引发 “处罚合理性” 争议。
法律界人士认为，此案体现了监管对短线交易 “行为罚” 的明确态度，即只要触发 6 个月内买卖同股的法定情形，不论结果如何都要追责，旨在防范内幕交易风险。但也有观点指出，多数同类案例罚金与获利挂钩，此次 “亏损仍顶格处罚” 的尺度值得商榷，暴露了现行规则在 “过失责任” 认定上的模糊性。
目前，柯愈胜已提交申辩材料，最终处罚结果待监管部门审议。这场 “2400 元亏损换 10 万元罚单” 的纠纷，正成为观察资本市场合规监管边界的典型案例。
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